流动性挖矿（Yield Farming）
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拿命去忘记你°
2024-11-08 00:05:52
⚠️ 以下为非投资建议 (No Financial Advise) 内容，流动性挖矿存在投资风险。
概念
流动性挖矿是 AMM 协议下的提供流动性的更进一步，它是通过锁定流动性来获取代币奖励。
如何获取收益
上期我们讲到在 AMM 协议下，流动性提供者可以通过从交易手续费中获取一定收益。流动性挖矿与单纯的提供流动性（LP）略有不同，它是将组好的 LP，注入到资金池中（矿池），以获取额外的不同的代币支付奖励。用于奖励的代币大多为矿场的代币。
以 BSC 上的 PancakeSwap 的 Farm 作为例子，这是一个 $BUSD - $BNB 矿池，在 Stake（质押、注入）前，我们需要先为 $BUSD - $BNB 交易对提供流动性以及 Approve（授权使用代币）。
LP 组好后，我们就可以将我们的 LP Stake 进矿池，开始挖矿。
一段时间后，我们可以获得 $CAKE （PancakeSwap 的平台代币）作为奖励，通过 Harvest（收成）我们就可以把 $CAKE 收入囊中。与此同时，我们的 $BUSD - $BNB 还在努力的工作，持续产出 $CAKE。
又过了一段时间，我们不想挖了，我们就可以 Unstake，取回我们当时注入的 LP。
需要注意的是，在 Dex 中，每一步操作都是需要手续费的，我们来看看一轮挖矿需要多少次操作：
因为每一步操作都需要支付手续费，所以在高 Gas Fee 的公链（ETH）上挖矿，手续费是不可忽略的一部分。存在一直情况就是，一轮挖矿下来，扣除了手续费和无常损失后，实际收益为负数
下面我们来看看流动性挖矿中值得关注的几个参数
倍率 Multiplier
平台上的每个矿池都有自己的 Multiplier，它代表了该矿池将获得的收益份额，你可以理解为这个矿池在平台中的权重。$BUSD - $BNB 的 8x 代表了，他将获得 1x 矿池的 8 倍收益。
某一矿池的 Multiplier 除以所有 Multiplier 的总和，就可以得出该池子收益占总产量的百分比。
举个例子，假如现在有只有两个矿池：
在每个 Block，农场会产出 10个 $CAKE，这 10 个 $CAKE 的分配，就要用到 Multiplier。
根据公式，$BUSD - $BNB 矿池将获得8 / (8+2) = 80% 的收益，也就是 8 个 $CAKE；$DOGE - $BNB 将获得 2 / (8+2) = 20% 的收益，也就是 2 个 $CAKE。
简单来说，Multiplier 越高的矿池会分得越多的收益。平台会倾向于给自己的平台代币的矿池很高的 Multiplier，PancakeSwap 上的 $CAKE - $BNB 就有 40x 的 Multiplier
总价值锁定 TVL（Total Value Locked）
TVL 代表了流动性资金池中的总流动性，是锁仓在 DeFi 中的的代币的总美元价值。
通过 TVL 我们可以了解到矿池的健壮度，TVL 越高，就代表在进行的流动性挖矿越多。下方的工具分享部分和大家分享了一些很不错的 TVL 追踪工具。
年百分比率 APR (Annual Percentage Rate)
年百分比率 APR 是用来衡量你挖矿收益的数字，简单来说 APR 越高，挖矿收益越高。
要注意的是，矿池的 APR 是实时浮动的，它与参与挖矿的资金有关系，刚开矿的时候由于参与挖矿的资金少， APR 通常会很高，所以也有“冲头矿”，饮头啖汤这一种说法。
Deposit Fee、Performance Fee、各种 Fee
不同的挖矿平台都有各种自己的 Fee，平台收取用户手续费作为利润，具体的费率各个平台都不一样。有的平台 Deposit 和 Withdraw 都是 0 手续费，有的平台会按百分比收取，有的平台会收取定额入场劵。挖矿前建议仔细研究平台手续费收取细则。
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