投资时需要掌握哪些重要数据

金融市场是一个纯数字的世界，想要做好

第1组数据： GDP 和 CPI

我们倡导的是真正意义上的投资，也就是说我们投资的标的一定是本身会不停生长出更多价值的资产，比如股票和债券。本质上来说，所有投资标的价值生长的最重要来源是经济增长。因此，我们需要时刻关注的就是经济增长率这个数据，也就是GDP增长率，简称GDP。我们平时经常看到的GDP数据，可以分为两大类：

一类是季度GDP增长率，比如2018年4季度的GDP增长率是6.8%，它就是说2018年4季度的GDP比2017年4季度增长了6.8%。

另一类是年度GDP增长率，比如2018年的GDP增长率是6.6%，它指的就是2018年全年的GDP比2017年全年增长了6.6%。

对于GDP的增长率，我们不仅要了解

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我们可以看到，GDP增长率从2010年开始不停下滑，从12%左右下滑到7%以下，2016年的GDP增长率是6.7%。未来，如果GDP增长能保持在6.5%以上，就是不错的数据。之前几年的GDP呈下跌趋势，整个股市的情绪和估值是偏悲观的，因为大家不知道跌到什么时候是个头嘛。一旦GDP企稳，股市整体的估值就会逐步恢复正常，股市的运行也会更加平稳。

好的，到这里，GDP就说完了，咱们接着说 CPI

对于经济，国家并不是放任不管的，实现国家对经济调控的最主要的部门，是中国的

世界各国的中央银行普遍都是两个职责，第1，调控物价，第2，促进经济增长。当两个任务相冲突时，往往以调控物价为主。因此，我们要了解经济增长，就不得不了解一下和物价有关的数据。这就是咱们要讲的第2个指标，叫CPI增长率，简称CPI，中文学名是

这个CPI和GDP一样，也是由

说到这，那CPI的数据具体应该怎么看呢？

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好的，说到这里，咱们的CPI就说完了。它和GDP一样，都是比较偏宏观的指标。通过它们，你可以对当下的经济形势，有一个简单而直接的判断。不过，要想用好它们，还需要你多学习。这里，针对它们的用法，我给你举一个简单的例子。

GDP和CPI的上升和下降，能够反映出四种不同的

 GDP和CPI一起下降的衰退期；
 GDP上升、CPI下降的复苏期；
 GDP和CPI一起上升的过热期；
 GDP下降、CPI上升的滞涨期。

这4种周期，会像

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在咱们做投资的时候，如果能够靠这些指标来判定大方向。然后在每一个周期里，顺势而为，不断调整我们的资产配置框架，那我们就可以赚到更多的钱。不过，因为这部分的内容比较复杂，在这里，我就不具体讲了。关于对投资周期的具体判断和资产配置策略，以后有机会我再为你讲解。

那接下来，咱们来说说第2组指标，也就是之前提到过的，债券的

前面咱们说过，要投资债券，最重要的数据就是债券的 到期收益率 ，因为它可以代表债券的利息。我们根据大量的统计发现，债券市场存在同涨同跌的情况，而3年期的AA+级别的企业债，是

那具体怎么看呢？我们当时说过，当它的“到期收益率”高于5%时，风险就会比较低，基本可以放心买入债券基金，那什么时候卖出呢？就是等到“到期收益率”降到4%以下的时候，就可以选择卖出了。

我们知道，债券相对比较简单，看一个指标基本就能够判断。但是，对于股票来说，就要复杂一些了。一般来说，我们投资股市，最主要看的，就是2个指标，也就是股票的 盈利增长率和估值水平 ，它们代表了股票的 内生收益和外部价值 。

不过，整个A股市场大约有3000多只股票，就算是专业投资者也很难跟踪每一只股票的相关数据。因此，咱们就有必要通过一些有代表性的数据，来了解股市发生的变化。这个数据，就是股票指数。咱们一般最常用到的股票指数，包括3个，上证50指数、

上证50指数，简单的说，就是由

而沪深300指数，就是由沪深两市里，市值最大的300家上市公司的股票构成的。因此可以说，沪深300指数可以比较好地反映，A股市场里成熟公司的情况，它也是最能代表中国股市的指数，被称为A股市场走势的“晴雨表”。

那第3个中证500指数呢？它是除了沪深300指数所包含的那300个股票以外，市值最大的500个股票所构成的。你可以简单的理解为，我们把沪深两市的股票，按市值大小做了一个排列。在前800名的股票里，沪深300指数取了前300只股票，而中证500指数取了剩下的500只股票。因此，我们把中证500指数，可以简单的看成是中小规模公司的集合。

平时，我们做股票基金的投资，最需要关注的，就是这3个指数的情况了。

对于它们的盈利增长，我们说，趋势比绝对值重要。因此，咱们一般通过 GDP的变化，来判断股票指数的盈利增长趋势即可 。

那么，

对于上证50指数来说，当它的市盈率水平，处于11-13倍的时候，是比较合理的；
对于沪深300指数来说，当它的市盈率水平，处于12-15倍的时候，是比较合理的；
对于中证500指数来说，当它的市盈率水平，处于25-30倍的时候，是比较合理的。

这是什么意思呢？也就是说，当你某一天发现，这些指数的市盈率数值，低于我们统计得出的这个合理区间，那你就可以放心大胆的买入，而且是越跌越买，因为它总有一天会涨回来的；

如果你哪天发现，它的市盈率数值，已经达到咱们的合理区间，那你可以选择持有手中的股票类资产，等待变化；

如果说，要是哪天这些指数的市盈率，高于咱们的这个合理区间，那你就可以考虑，要不要卖掉赚钱了。

好的，今天的课就到这里了，让我来为你做一个简单的总结。

金融市场的数据纷繁复杂，你只需要关注2组关键数据就够了：

第一是 GDP和CPI ，这两个数据可以帮你描述宏观经济的大体状况。

我们说，GDP未来如果能稳定在6.5%以上就是不错的数据，CPI保持在1%-3%就是健康水平。这两个数据都是由 国家统计局 公布的，GDP是每个季度公布一次，CPI是每个月公布一次。它的网址我放在文稿里了，如果有需要，你可以点击查看。​

第二组数据，是 债券的到期收益率和股票指数的市盈率和盈利增长水平 。

对于债券的到期收益率来说，我们重点关注3年期AA+企业债的“到期收益率”情况，判断的指标，是看这个“到期收益率”是否高于5%，如果高于5%，就可以考虑买进，如果降到4%以下，就可以考虑卖出。

对于股票指数来说，我们重点关注它们的市盈率情况。

上证50，我们认为11-13倍市盈率是合理区间；
沪深300，我们认为12-15倍市盈率是合理区间；
中证500，我们认为25-30倍市盈率是合理区间。

对于指数的盈利增长，我们认为趋势比绝对值重要。因此，可以通过GDP的增长趋势来估计股票指数的盈利增长情况。